◆ 全体が一つの関数実行
◆ 受け取られないけど返り値がある
  ◆ エントリポイントのモジュールの module.exports

Webpack で出力されたコードで気になるところを見つけました
development モードでわかりやすく出力されたコードを見てみるとこうなってます

一部省略してます

/******/ (function(modules) { // webpackBootstrap
/******/ // The module cache
/******/ var installedModules = {};
/******/
/******/ // The require function
/******/ function __webpack_require__(moduleId) {
/******/
/******/ // Check if module is in cache
/******/ if(installedModules[moduleId]) {
/******/ return installedModules[moduleId].exports;
/******/ }
/******/ // Create a new module (and put it into the cache)
/******/ var module = installedModules[moduleId] = {
/******/ i: moduleId,
/******/ l: false,
/******/ exports: {}
/******/ };
/******/
/******/ // Execute the module function
/******/ modules[moduleId].call(module.exports, module, module.exports, __webpack_require__);
/******/
/******/ // Flag the module as loaded
/******/ module.l = true;
/******/
/******/ // Return the exports of the module
/******/ return module.exports;
/******/ }
/******/
/******/ /*略*/
/******/
/******/ // Load entry module and return exports
/******/ return __webpack_require__(__webpack_require__.s = "./index.js");
/******/ })
/************************************************************************/
/******/ ({
"モジュール ID (dev モードだとファイル名)": (function(module, exports) { /* モジュールのコード */ }),
/* モジュールの数だけ繰り返し */
})

シンプルな形にすると

(function() {
...
})({
...
})

Webpack 処理の関数をつくって その引数としてオブジェクトを渡しています
オブジェクトのエントリひとつひとつがバンドルする各モジュールです

ここで実行される関数は __webpack_require__ の結果を return しています
これはエントリポイントのモジュールの require 処理で その返り値はエントリポイントのモジュールがエクスポートした値です

つまり

const values = eval(fs.readFileSync("./bundle.js"))

とすればエントリポイントモジュールがエクスポートする値を取得できます
または ファイルの最初に

globalThis.modules = 

をつけて import や require すればグローバル変数の modules で受け取れます

そのままだと使い道がないのにどうして return してるのか気になるところです

ちなみに バンドルしたファイルが何かを export して外部の JavaScript から使いたいというときは Rollup がよく使われますが Webpack でも output オプションを変更することでできます
ときどきライブラリでも Webpack が使われているのを見ます